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流动性过剩根源在于经济内外失衡0

发布时间:2019-05-14 21:14:23 编辑:笔名

流动性过剩根源在于经济内外失衡

,经济学家吴敬琏日前在香港表示,中国境内目前的流动性过剩已到了相当严重的地步,中国目前外汇储备超过1万亿美元,合8万亿元人民币。在乘数效应下,等于起码有30万亿元的热钱在市场中兴风作浪,而这导致了去年的房地产热和当前的股市狂潮。

去年,央行在加大公开市场操作力度的基础上,三次上调存款准备金率,四次发行定向票据,累计回笼资金1.23万亿元。而今年初央行再度上调存款准备金率0.5个百分点,冻结资金约1700亿元。

而截至去年11月底,我国金融机构存款余额为33.4万亿元,贷款总额为22.3万亿元,存贷差达到11.1万亿元。相对于此,央行累计回笼资金量显得杯水车薪。

“央行采取的措施其实就是为拦截洪水暂时筑一个堤坝,”杨成长说,“央行的票据市场已成为中国的票据发行市场,成为一个洪水泛滥区,成为利率的低洼区。……但我们一直担心央行票据发行规模到底能有多大,这个坝能筑多高。”

而对于上调存款准备金率来说,目前该利率已上调至9.5%,距离中国历史上的13%的水平,上调空间也已不大。

李扬也曾多次指出,中国货币政策面对流动性的增长压力事实上处于疲于应付的局面。李扬认为,财政政策应当在流动性治理中发挥更为积极的作用。此外,还要改革外汇储备管理体制,尤其是隔断外汇储备与基础货币供应之间的硬性联系,并放松对于居民和企业购汇、用汇的限制。

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